油价走势复杂陷入震荡格局，低库存支撑有限，需求疲弱与宏观因素交织制约反弹空间

近期，国际原油价格呈现出剧烈波动，走势震荡织制周五夜盘最终收涨，复杂结束了一周的陷入限需下跌行情。然而，格局观因从周线级别看，低库弹空主做市商和一般做市商的区别油价仍在阴阳交替的存支撑区间震荡中运行，显示出当前市场预期的求疲不稳定性。在需求疲弱和低库存支撑的弱宏矛盾下，油价的素交走势受多空因素交织影响，投资者情绪也随之反复。油价约反

库存低位与需求低迷的走势震荡织制博弈
低库存成为近期支撑油价的重要基础。美国商业原油库存降至4.21亿桶，复杂库欣原油库存也处于多年低点，陷入限需显示市场供应相对紧张。格局观因外汇是什么怎么赚钱同时，欧佩克+通过延长自愿减产计划缓解了供应过剩压力。然而，全球原油需求增量疲弱成为制约油价的重要因素。

根据2024年的市场预估，全球原油需求增量仅为每日80-90万桶，远低于过去20年的平均增量。美国和中国两个主要消费市场表现尤其疲软，其中，美国需求几乎没有增长，而中国成品油消费提前达峰，需求显著回落。对2025年的预测虽被下调，但市场对未来需求仍保持谨慎态度。

宏观环境加剧波动
上周，美联储如期降息25个基点，同时预计2025年仅降息两次，这一鹰派信号显著影响市场风险偏好，导致大宗商品价格承压。然而，周五公布的11月PCE物价指数同比增幅仅为2.4%，低于预期值2.5%，缓解了通胀担忧，推动美元回落，风险资产随之反弹，原油价格止跌回升。

市场展望与策略建议
自9月底以来，原油市场呈现持续的低位区间震荡，短期内突破格局的动力不足。尽管低库存提供了上行动力，但需求疲弱及宏观经济环境的不确定性将持续限制油价反弹幅度。

对于投资者而言，当前市场适合以区间震荡策略应对波动，避免因追涨杀跌陷入被动。未来走势取决于需求是否能超预期增长及宏观经济环境的改善情况，投资者需耐心等待破局点的到来。

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