花旗集团上调黄金短期目标至3500美元，警告2026年或迎深度回调，与高盛德银立场分化明显

全球金融巨头花旗集团（Citi）最新发布的研究报告显示，基于地缘政治紧张和贸易保护主义升温的集团双重推动，该行已将未来三个月黄金的上调深度价格预期区间上调至每盎司3100至3500美元，显著高于此前5月12日预测的短期德3000至3300美元。

报告指出，目标明显特朗普政府对欧盟潜在的至美外汇交易平台直播室高额关税政策构成短期避险驱动，同时俄乌局势等全球不稳定因素仍在持续发酵，告年高盛这些因素促使投资者大举涌入黄金等传统避险资产。立场当前，分化黄金现货价格约为每盎司3347美元，花旗黄金或迎回调略低于上周五，集团在布鲁塞尔方面宣布加快与华盛顿的上调深度贸易谈判后，周一下跌0.4%。短期德

不过，目标明显尽管短期持乐观态度，至美淘淘搜花旗对黄金的中长期前景持相对悲观立场。报告中明确指出，预计2026至2027年黄金价格将出现显著回调，主要基于以下两大逻辑：

一是美国政治周期与货币政策可能在未来两年缓和全球市场风险，美联储若按预期降息，将使经济增长稳定化，从而削弱黄金的避险需求；

二是全球投资者对黄金的配置已达到历史罕见的高位。当前全球家庭财富中黄金（包括金条、金币与珠宝）的占比达到3%，为过去50年来的最高水平，而黄金购买金额占全球GDP的比重也上升至0.5%，超过了1980年石油危机期间的水平。

花旗警告称，极端“满仓”黄金的状态往往预示着市场顶部的来临，尤其是高净值人群持仓比例过高，在未来缺乏新增买盘支撑的情况下，极易引发逢高抛售潮，进而导致金价反转。

相比之下，华尔街其他大行态度更为乐观。高盛预计黄金将在2026年挑战每盎司4000美元，而德意志银行则预测明年将突破3700美元大关。此番观点分化，反映出华尔街内部对于黄金长期走势出现明显分歧。

值得注意的是，花旗集团曾于2025年4月在金价短暂突破3500美元后首次将短期目标上调至该水平，随后因中美贸易缓和，金价回落，机构随之调整预期。而此次重新上调，凸显其对短期地缘政治冲击力的重视，但对长期供需结构和市场情绪的谨慎判断依然未变。

展望下半年，花旗预计金价将在3100至3500美元之间大幅波动，为投资者提供更多战术性交易机会，而非长期看涨押注的布局时机。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。