美国会预算办公室：特朗普关税将增赤字但损经济、升通胀、压家庭购买力

CBO警告关税“削赤字”的代价

美国国会预算办公室（CBO）在最新发布的分析中表示，特朗普政府提出的算办税将损经广泛关税计划，尽管在未来十年内可削减高达2.8万亿美元的公室财政赤字，却将以美国经济增长放缓和通胀水平升高为代价。特朗通胀庭购这一分析是普关通过致国会民主党领导人的信函公开的，并被视为对特朗普第二任期贸易政策前景的增赤字正规平台系统性评估。

GDP增速将下滑，济升通胀或升0.4个百分点

CBO基于特朗普2025年初以来颁布的美国买力各项关税行政令，假设其将永久实施。算办税将损经据预测，公室2025年和2026年，特朗通胀庭购美国通胀年均增速将上升0.4个百分点，普关同时GDP年增长率将每年下滑0.06个百分点。增赤字累计影响之下，济升至2035年，美国买力外汇110官网查询美国的实际GDP水平将比原本预测值低0.6个百分点。

CBO直言：“高关税将压制投资和劳动生产率，并对经通胀调整后的经济产出造成损害。”

消费力受损 家庭财务承压

该报告特别指出，通胀上升将削弱美国家庭和企业的购买力。在高物价和经济增长乏力的双重压力下，美国居民可支配收入或将面临实质性缩水。

CBO的分析与宾夕法尼亚大学沃顿商学院的预算模型结果趋同——后者在4月的报告中预测，特朗普关税长期可能导致GDP萎缩6%、工资下降5%。

经济政策前景高度不确定

除了对经济基本面的直接影响，CBO还对特朗普关税政策的高度不确定性表示担忧。报告指出，特朗普习惯性通过社交媒体临时宣布修改或暂停关税政策，这种“不可预测性”正逐渐打击商业信心。

同时，司法干预也是影响政策可持续性的因素之一。此前，一项由特朗普援引《紧急权力法》制定的关税政策已遭联邦法院否决，尽管政府随后提起上诉并暂时继续征收关税。

除了关税，“大而美”法案也加重赤字

在另一份分析中，CBO还评估了共和党提出的“大而美”预算案。结果显示，该计划反而会使美国联邦赤字在十年内增加2.4万亿美元，与特朗普关税计划削赤字的主张形成鲜明对比。

这种矛盾的财政政策路径可能进一步加剧市场的担忧：一方面试图通过征税控制债务，另一方面却大幅扩张支出，使整体财政可持续性面临挑战。

削赤字的“代价”太高？

综合CBO的评估与其他独立模型的观点，特朗普的关税政策虽有财政短期收益，却在长期层面可能付出“经济增长减缓、通胀走高、居民受损”的高昂代价。

政策的不确定性、执行上的法律挑战、以及实际影响家庭和企业运营的结果，令市场对该方案的可行性和利弊产生更大分歧。在大选临近的背景下，这一议题料将成为政坛与资本市场的焦点。

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