美国制造业PMI回升提振美元 金价承压回落但避险需求仍存

1月6日，美国制造业数据优于预期，制造推动美元指数连续第五周上涨，回升回落达到108.91附近，提振尽管上周五略微回落0.3%。承压存美元的但避十大正规外汇平台排行强势给黄金市场带来压力，金价从三周高位回落。险需然而，求仍新政府的美国美元政策方向和全球经济不确定性仍可能为黄金提供避险支持。

上月，制造美国供应管理学会（ISM）发布的回升回落制造业PMI指数升至49.3，为九个月来最高点，提振超过经济学家预期的承压存外汇初级交易商48.4。虽然PMI仍低于50的但避萎缩门槛，但新订单和生产数据的险需反弹显示制造业活动有所复苏。这一数据为市场注入短暂乐观情绪，但高涨的进口原材料价格以及可能的关税调整仍让前景复杂。

新当选总统特朗普提出的关税和保护主义政策也备受关注。他计划对来自墨西哥、加拿大和亚洲的进口商品大幅征税，这可能推高企业生产成本，同时进一步加剧通胀压力。这种政策的不确定性可能在短期内影响美联储降息步伐，限制金价上涨空间。分析人士认为，美联储2025年可能仅降息两次，而非此前市场预期的更多次数。

与此同时，美联储官员近期的表态也显示其在控制通胀和稳定劳动力市场之间寻求平衡。旧金山联储主席戴利和里奇蒙联储主席巴尔金均表示，通胀风险仍然存在，政策利率需要保持限制性以确保经济回归稳定。然而，他们也强调，希望避免对劳动力市场造成过多伤害。

尽管美元强势给黄金带来下行压力，但市场的不确定性依然存在。一方面，新政府政策的具体实施时间和影响尚不明朗；另一方面，贸易环境的不确定性可能刺激企业提前备货，增加需求。此外，通胀压力和政策变动可能增强黄金的避险吸引力。

展望本周，投资者需密切关注美联储政策走向、新政府的经济议程，以及美元和黄金市场的进一步动态。短期内，金价可能继续受到美元强势的压制，但避险需求或为黄金多头提供一定支撑。

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