美元经历了半个世纪以来最差的半年，全球央行正加快“去美元化”的进程，避险资产的配置需求再次上升

B. Riley财富管理公司的首席市场策略师Art Hogan表示，这一下跌趋势并不是程避产偶然发生的，而是配置受到美国高额债务、外交紧张关系以及降息预期的去美元化共同影响，导致了难以逆转的美元下行动力。尽管四月份由于市场预期特朗普政府可能会放缓征收关税，经历加快导致美元短期反弹，世纪上升但自一月中旬以来，美元持续走弱的外汇托管平台靠谱吗趋势基本没有改变，这使得市场对美国经济和美元的霸权地位产生了更多疑虑。全球中央银行加快购买黄金，减少对美元的持有。美国公共债务接近30万亿美元，预计到2025年，财政赤字将接近2万亿美元，美元资产的吸引力持续减弱。根据世界黄金协会的数据显示，目前各国央行每月平均购买黄金达到24吨，创下自1979年以来上半年采购力度的最高纪录，这表明“去美元化”的趋势正在加速。美国银行的分析师Lawson Winder指出，各国央行购入黄金的主要原因是为了分散外汇储备、减少对美元的依赖，以及应对经济和地缘风险。他表示，这一趋势预计将持续下去。”。研究机构TS Lombard在报告中表示，美元被视为“持续提供交易机会的礼物”，并坚持对美元的做空策略，这反映出部分投资者已经采取了明确的策略以应对美元下行的风险。降息预期可能会加大美元贬值的压力。美联储是否会在下半年重新降息成为市场的关注焦点。如果政策倾向于鸽派，将会加大美元贬值的压力。尽管2024年美联储最后一次降息后，美元和美债收益率意外上升，但随着市场预期的调整，美元的走势开始面临困难。最新的利率互换数据显示，投资者对美联储在9月降息的预期正在增强，这与美元可能进一步承压的趋势相互关联。分析指出，如果降息周期开始，美债收益率曲线可能会变得更加平坦，从而使得美元资产的吸引力进一步减弱。尽管存在分歧，一些机构仍然看好美元。尽管美元持续贬值引发了市场的忧虑，部分机构仍然认为美元的核心地位不会受到影响。资本经济公司亚太市场负责人Thomas Matthews表示，美股的反弹表明全球资本对于美国资产依然充满信心，而美元的贬值主要是由于其他货币的升值以及短期对冲操作所造成的。富国银行分析师Jennifer Timmerman指出，美元在全球支付和贸易结算中的主导地位依然稳固。美国的法律体系稳定、市场深度以及流动性，这是美元难以被替代的重要优势。

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