美政策不确定性推动通胀风险上升 美联储官员关注未来货币政策走向

近日，美国联邦储备委员会（美联储）多名官员指出，策不策走美国新一届政府的确定贸易、移民等政策存在不确定性，性推险上这可能会推高通胀风险，动通进而对美联储的胀风学习入门货币政策前景产生较大影响。美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，升美尽管美国劳动力市场疲软的联储风险已略有缓解，但通胀上行风险依旧存在，官员关注预计美国通胀率在较长时间内仍难以达到2%的未货长期目标。

库格勒进一步强调，币政未来美国政府政策的美政效果将取决于具体的实施情况。目前看来，策不策走做市商和券商的区别加征关税可能会推动商品价格上涨，确定但具体影响仍不明朗，性推险上需要更多的政策实施信息来进一步判断。

同时，亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克指出，美国企业界对经济前景的看法不一，企业普遍担忧加征关税、移民政策以及法规变化可能带来的负面影响。他认为，关税可能导致企业成本上升，进而推高商品价格。博斯蒂克还预计美联储将在年内降息两次，但强调降息的时机和幅度存在较大不确定性。

此外，圣路易斯联储行长阿尔伯托·穆萨莱姆表示，政府政策的变动可能增加通胀上行的风险，这将迫使美联储在加息以应对通胀和降息以缓解经济下行之间做出艰难选择。

芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比则认为，目前美国通胀水平相对合理，较2022年中期的峰值已有显著回落。然而，他指出，美国政府正在制定的关税政策对物价的影响取决于具体关税范围和税率。

美联储1月28日至29日举行的货币政策会议决定，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间，这也是自2024年9月以来美联储首次暂停加息。市场普遍预期，美联储在今年上半年将继续保持当前利率水平。

根据美国劳工部的最新数据，1月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.5%，涨幅较12月扩大，显示出通胀回升的迹象。同时，1月生产者价格指数（PPI）环比增长0.4%，超过市场预期，进一步凸显通胀压力加大。

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