东京通胀在选前放缓，政策干预见效为日本政府赢得喘息空间

通胀四个月来首度降温

6月东京核心消费者价格指数（CPI）同比上涨3.1%，低于5月的通胀3.4%，也略低于市场预期的选前息空3.3%。这是放缓府赢该指标四个月以来首次出现回落，表明通胀压力略有缓解。政策这一趋势主要受到能源价格上涨放缓和地方政府减免公共服务费用等政策干预的干预手机炒外汇的正规平台软件影响。

数据显示，见效间电价同比上涨5.3%，为日较5月的本政10.8%明显回落；汽油价格更是同比下跌1%，逆转上月上涨6.3%的东京得喘走势；天然气和燃料油价格涨幅也有所收窄。同时，通胀东京都政府在全国大选前大幅减免家庭用水费用，选前息空水价同比下跌高达34.6%，放缓府赢成为影响通胀数据的政策主要变量之一。

政策举措缓解民怨

在高物价持续压迫民生背景下，干预日本政府近期推出多项举措试图安抚民众不满。首相石破茂提出现金补贴计划以应对生活成本压力，外汇流量商是干什么的同时恢复了对汽油的财政补贴。

自5月以来，粮食价格尤其是米价飙升引发广泛舆论关注。为应对物价压力，政府释放了部分稻米储备。农林水产省最新数据显示，政策实施后，米价已连续四周小幅回落。尽管6月米价同比仍上涨90.6%，但涨幅较5月的93.7%略有缓解。

此外，日本政府计划在未来几个月继续实施更多减税与财政刺激措施，以确保7月20日参议院选举前政治稳定。此次选举中，执政的自民党在东京都议会选举中遭遇历史性挫败，通胀议题成为民众最关切焦点。

日本央行仍维持紧缩倾向

尽管通胀略有缓解，但整体物价仍远高于日本央行设定的2%目标。6月会议纪要显示，多位政策委员认为，当前物价上涨仍具有持续性，尤其是食品和服务领域的涨价趋势强劲。

日本央行鹰派代表田村直树认为，全球贸易局势虽然暂缓紧张，但通胀风险未除，央行应继续考虑加息。他警告称，如果延迟调整政策，未来可能面临更高的价格压力。

多位经济学家预计，日本央行或将在7月会议上再次加息25个基点。标准普尔全球首席经济学家田口晴海表示，尽管政策干预令通胀短期降温，但若油价维持高位、进口成本持续上涨，物价反弹可能迅速重现。

消费与就业数据释放警讯

日本总务省6月数据显示，5月全国失业率维持在2.5%，求才求职比降至1.24，为每100名求职者提供124个职位，说明企业招聘略显趋缓。同时，5月零售销售同比仅增长2.2%，低于市场预期的2.5%，环比更下降0.2%，显示消费者信心仍受物价拖累。

田口晴海指出：“东京通胀放缓确实是政策干预的成效，但民众实际消费行为仍显迟缓。若薪资增长不能持续，未来几个月消费可能停滞，甚至出现回落风险。”

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