美联储降息路径或分两阶段，短期内暂停降息可能性较低

近期，美联储官员对进一步降息的储降表态显得更加谨慎，而一系列乐观经济数据也引发市场对暂停降息的息路息猜测。然而，径或阶段较低外汇交易商性质有分析指出，分两通胀和就业增长的短期放缓将为美联储继续降息提供条件。

报告显示，内暂能性美联储可能正在制定一个两阶段的停降降息框架，以引导利率逐步回归中性水平。美联在第一阶段，储降美联储将把政策利率从当前的息路息外汇天眼网页版紧缩区间降至中性水平，避免对劳动力市场造成更多压力。径或阶段较低第二阶段则是分两在接近中性水平后放缓降息步伐。

当前，短期美联储的内暂能性政策利率仍被视为处于紧缩区间，意味着未来仍有一定降息空间。但要实现暂停降息的条件，需要通胀明显回升或劳动力市场大幅改善，而这些可能性目前仍被认为较低。

短期来看，美联储在12月会议暂停降息的可能性微乎其微，除非11月的就业和通胀数据出现意外上行。基于当前数据，分析预计通胀将继续放缓，而失业率可能进一步上升，这将支持美联储每次会议以25个基点的速度持续降息，直至政策利率降至3%左右。

从长期来看，如果失业率能稳定在当前水平附近，美联储或将考虑暂停降息。然而，这一假设与当前市场预期不符，分析普遍认为失业率可能在11月继续上升，强化了进一步宽松的必要性。

总体而言，美联储的降息路径将高度依赖未来的通胀和就业数据，而短期内暂停降息的可能性依旧较低。市场需关注即将公布的经济指标，以评估政策走向的潜在变化。

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