全球油市供过于求风险持续，OPEC+与特朗普新政策成市场关注焦点

全球原油市场正面临供过于求的压力，这一趋势在近期的油市于求市场分析中进一步明确。据ICIS首席分析师陶文海的供过预测，四季度全球石油市场的风险供应过剩维持在每天50万桶左右。随着2024年临近，持续成市场关供需宽松格局或将延续，特朗外汇交易流动商预计明年国际油价将较今年略有下滑，普新布伦特原油现货均价可能从今年的政策注焦80美元/桶降至76美元/桶。

供应过剩加剧，全球市场关注OPEC+策略

全球原油市场的油市于求“历史性供给过剩”局面仍在延续。世行数据显示，供过到2025年全球石油产量或将每天超出需求120万桶，风险这种严重的持续成市场关供需失衡在历史上仅发生过两次，即2020年疫情期间和1998年油价暴跌时期。特朗

如果OPEC+逐步退出自愿减产协议，普新明年一季度的供应过剩预计将攀升至每天190万桶。然而，随着驾驶旺季的到来，二季度和三季度可能出现需求高峰，新上线的投资app平台短期内供应缺口有所缩小。但进入四季度后，需求下滑将再次推动市场回归过剩状态。

12月5日，OPEC+将召开推迟的产量政策会议，外界普遍预计可能会延长现行减产措施，以稳定市场。OPEC+闲置产能目前高达每天700万桶，几乎是疫情前的两倍。这种庞大的产能储备将成为平衡市场的重要砝码。

特朗普政策对美国石油行业的影响

美国新当选总统特朗普的能源政策也备受关注。他提名石油行业高管克里斯·赖特担任新一任能源部长，并誓言推动美国页岩油增产，即便市场价格走低可能导致部分生产商“因开采而倒闭”。尽管特朗普倾向增产，美国页岩油行业正在经历整合，行业巨头如埃克森美孚和雪佛龙更倾向于回馈股东，而非单纯扩大产量。

数据显示，2023年美国原油年产量达到8.95亿吨，稳居全球第一，高于俄罗斯和其他主要产油国。ICIS预计，2024年美国原油产量将增至1360万桶/日，但增幅仅约40万桶/日，低于疫情前页岩油繁荣时期的增速。

值得注意的是，美国石油和天然气钻井平台总数连续两周下降，最新数据显示钻井总数降至583个，比去年同期减少7%。这一趋势表明，尽管页岩油产量增长仍在持续，但其扩张速度已显著放缓。

供需博弈下的油价前景

当前，全球石油需求增长预计为118万桶/日，而供应增长可能达到160万桶/日，其中非OPEC国家的供应增量将占130万桶/日。OPEC+既需维护市场份额，又需支撑油价以保障成员国经济发展，这对其产量管理能力提出了更高要求。

市场分析人士认为，随着全球经济复苏步伐放缓，中美两国的经济表现将成为影响原油市场的重要变量。此外，OPEC+的减产决策以及美国能源政策调整也将决定明年的油市走向。

全球油市在供需失衡的压力下，正面临新的不确定性。OPEC+与特朗普政府的能源政策无疑将对市场产生深远影响。在供给过剩和经济复苏不均衡的背景下，2024年的原油市场将是一场多方力量的博弈，投资者需密切关注政策动态和经济数据的变化，以应对可能出现的市场波动。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。