鲍威尔表态：短期不急于降息，美联储维持紧缩政策，金价剧烈波动

鲍威尔：近期不急于降息，美联储政策仍保持紧缩，尔表金价剧烈波动

美东时间2月11日，态短美联储主席鲍威尔出席美国参议院银行、急于降息价剧住房和城市事务委员会的美联听证会，就货币政策、储维持紧策金外汇交易平台哪家正规经济形势及金融市场趋势发表讲话。缩政他强调，烈波尽管通胀有所下降，鲍威但仍高于2%的尔表长期目标，而美国经济表现依旧强劲，态短因此美联储在近期不会急于降息。急于降息价剧鲍威尔表示，美联如果通胀未能向2%目标迈进，储维持紧策金且经济仍保持强劲，缩政做外汇的公司犯法吗美联储可能会维持当前政策紧缩更长时间，未来利率调整将取决于经济数据和市场状况。

美联储框架审查：关注政策调整，但仍坚持2%通胀目标

鲍威尔在听证会上透露，美联储计划在2025年夏末前完成框架审查，但该审查并不会改变2%的长期通胀目标。他指出，美国当前的劳动力市场状况稳定，失业率并未成为推动通胀上升的主要因素。因此，美联储在利率政策调整上将保持谨慎，避免过早降息带来通胀反弹的风险。

此外，鲍威尔表示，美联储的政策工具已经为应对经济和金融市场的不确定性做好准备，现阶段没有必要急于调整政策。若劳动力市场出现意外疲软或通胀下降快于预期，美联储可能考虑放松政策。但如果通胀仍然顽固，美联储可能会在更长时间内维持紧缩政策。

黄金市场波动剧烈，冲高后跳水

在鲍威尔讲话后，黄金市场出现剧烈波动。2月11日，COMEX黄金期货4月合约盘中一度触及历史新高2968.5美元/盎司，但随后跳水，最终收跌0.1%，报2932.6美元/盎司。现货市场方面，纽约与伦敦之间的套利交易持续进行，伦敦现货市场供应紧张，导致金价波动加剧。

有分析指出，美国近期的贸易政策，包括可能加征的进口关税，进一步加剧了市场对全球经济前景的不确定性。这种不确定性促使投资者寻求避险资产，而黄金作为全球避险资产的代表，其价格波动也随之加剧。据报道，从英国央行金库提取黄金的等待时间已从几天延长至四到八周，黄金现货市场的流动性趋紧，进一步推高了租赁利率。最新数据显示，黄金租赁利率一度攀升至4%以上，白银租赁利率更是突破6%，反映出市场对白银现货短缺的担忧。

黄金上涨动力：避险需求激增，政策与地缘政治影响显著

对于黄金近期价格波动，光大期货研究所的有色金属研究总监展大鹏分析，黄金大涨的核心因素有三点：

1. 市场对美联储宽松预期的增强——尽管短期降息可能性较低，但市场预计美联储将在2025年二季度开始逐步降息，利率前景的不确定性为黄金提供了支撑。
2. 贸易与经济政策的不确定性——特朗普的贸易政策可能对全球经济带来新的冲击，市场避险情绪上升，推动黄金需求。
3. 地缘政治风险持续存在——特朗普此前承诺推动俄乌冲突尽快结束，但目前局势仍然紧张，地缘政治的不稳定性使得市场对避险资产的需求上升，黄金因此受益。

此外，全球经济的不确定性也推动了各国央行增加黄金储备。数据显示，近三年，中国市场对黄金的配置显著增加，2025年美国市场对黄金的需求也在大幅上升。全球变局的加剧使得投资者更倾向于长期增持黄金，以对冲未来可能的经济风险。

美国各州加快推进黄金的货币化

近年来，美国多个州相继承认黄金的货币地位。截至目前，已有46个州宣布承认黄金作为法定货币。早在2011年，犹他州就率先接受黄金和白银为法定货币，随后其他州陆续跟进。2022年和2023年，这一趋势加速，多个州通过相关法案。2025年2月3日，肯塔基州正式宣布黄金为法定货币，并成为美国第49个不对金银征收销售税的州。

分析人士指出，美国各州对黄金的认可与去美元化趋势密切相关。在美国债务高企、金融市场面临压力的背景下，黄金作为一种储备资产的吸引力进一步增强。然而，尽管多个州承认黄金为货币，但实际上并未采取强制性措施，因此其流通性仍较为有限，对实际市场的影响相对有限。

展望未来：黄金市场或继续震荡，美联储政策仍存变数

展望未来，美联储的货币政策仍将是黄金市场的重要影响因素。短期来看，美联储降息的可能性不高，市场仍需关注通胀数据和劳动力市场表现。而长期来看，全球贸易政策、地缘政治风险及央行的黄金储备变化，都将继续推动黄金价格波动。

目前，市场普遍预计，美联储将在2025年二季度后才有可能降息，而在此之前，金价或将在高位震荡。同时，随着全球避险情绪的升温，黄金作为避险资产的吸引力仍将持续，未来仍有上涨空间。

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