贸易不确定性动摇美元避险地位，美元兑多种货币走软创多年新低

随着全球贸易局势再度陷入混乱，美元作为传统避险货币的不确避险币走地位受到动摇。上周五，定性动摇地位兑多多年美元兑主要货币全面走软，种货美元指数跌破100，软创创下2022年4月以来新低，新低择期远期交易名词解释市场避险资金纷纷转向瑞郎和日元等其他货币。贸易美元美元

数据显示，不确避险币走美元兑瑞士法郎下跌0.71%，定性动摇地位兑多多年报0.81795，种货已逼近2015年1月以来最低水平。软创本周美元兑瑞郎累计跌幅有望创下自2022年11月以来最大纪录。新低同时，贸易美元美元美元兑日元下跌0.24%，不确避险币走至144.05，定性动摇地位兑多多年盘中曾触及2024年9月以来的最低点。欧元表现则尤为强劲，外汇最新骗局兑美元上涨0.85%，至1.12970，为2022年2月以来最高，单周涨幅创近两个月新高。

市场分析认为，美元的疲软并非技术性调整，而是源于深层次信心危机。Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel指出，美国经济的“例外论”正在失去说服力，经济衰退预期升温，投资者开始将避险资金从美元撤出，转向日元、瑞郎等传统避险资产。与此同时，美国4月份消费者信心急剧恶化，12个月通胀预期飙升至6.7%，为1981年以来最高，进一步削弱美元支撑。

不仅汇市动荡，美债市场也受到冲击。10年期美债收益率录得2001年以来最大单周涨幅，显示出避险资金的动向发生根本性转移。尽管华尔街主要股指在上周尾段企稳回升，但全球投资者对美国政策路径和经济前景的不安持续升温。

贸易战的不确定性是本轮动荡的主要诱因。特朗普政府对进口关税的反复立场让投资者措手不及，在暂停对部分贸易伙伴征税的同时，中美之间的结构性冲突依然难解，扰乱了全球贸易路线，也对原油、黄金等市场构成间接冲击。

在欧洲方面，欧元区则表现出更强的信心。欧洲央行行长拉加德上周五表示，欧洲央行已经准备好动用所有工具以维护金融稳定，并强调过去在应对金融动荡方面具备良好记录。此番表态也提振了市场对欧元的信心，欧元兑英镑上涨0.27%，英镑兑美元亦升值0.67%，报1.30540美元。

与此同时，美元走软也在推动黄金等非收益资产上涨。现货金突破每盎司3200美元，创下历史新高，成为本轮市场资金“出逃”后首选的避风港。

综合来看，美元当前正面临多重压力：一方面是经济前景的不确定性，另一方面是全球资金避险路线的变化。未来美元走势将高度依赖于美联储政策节奏、贸易谈判进展以及经济数据的指引，市场情绪已高度敏感，任何风吹草动都可能引发新一轮波动。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。