俄乌局势升级与避险情绪叠加，黄金周三创逾一周新高

周四（11月21日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，局势目前交投于2649.57美元/盎司附近。升级在周三的避险交易中，金价连续第三个交易日攀升，情绪一度触及2655.27美元/盎司的叠加做市商和对赌的区别逾一周高点，最终收报2650.07美元/盎司。黄金主要因俄乌局势升级加剧了地缘政治担忧，周创投资者涌向避险资产。逾周

早些时候，新高由于55日均线的俄乌技术压制，以及市场对美联储12月降息预期降温，局势美元指数反弹，升级一级交易商二级交易商金价一度回落至2618.78美元/盎司。避险然而，情绪地缘政治风险的发酵帮助黄金扭转跌势，恢复上涨。

美联储政策与市场预期
尽管近期市场对美联储降息的预期有所收敛，但仍有波动。大多数经济学家预计美联储将在12月会议上宣布降息。然而，美联储官员近期的讲话显示其对未来降息路径保持谨慎态度。美联储官员鲍曼与库克周三对通胀及货币政策发表了分歧明显的观点。一方面，鲍曼提到对通胀的持续担忧，另一方面，库克认为物价压力将继续缓解。

市场对降息路径的调整与美国政治动态密切相关。分析认为，特朗普的政策可能带来新的通胀风险，进一步复杂化美联储的决策环境。同时，美元指数自美国大选以来累计上涨约3%，因市场预期美联储可能放缓降息节奏。

地缘政治助推避险需求
俄乌局势紧张是黄金上涨的重要推手。俄罗斯总统普京进一步降低使用核打击的门槛，引发国际社会担忧。同时，乌克兰周三向俄罗斯发射了12枚英国“风暴阴影”巡航导弹，这是继周二使用美国ATACMS导弹后，乌克兰获准使用的最新西方武器。这些动态使市场避险情绪急剧升温，推动黄金价格逆势上扬。

美元周三同样受益于地缘风险的攀升，涨0.44%至106.64，但这并未削弱黄金作为避险资产的吸引力。分析人士预计，在地缘局势和美联储政策不确定性双重作用下，黄金价格可能继续维持震荡走势。

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